L’estimation du marché du « capital innovation » dans son ensemble (amorçage, création, post-création) est difficile.

Le segment de marché historique de WeLikeStartup (amorçage et création qui trouvent des financements jusqu’à 1 M€ environ auprès du love-money, d’investisseurs individuels et de Business Angels) est si peu structuré qu’il est impossible d’avancer avec certitude le moindre chiffre.

Deux Sources néanmoins peuvent être avancées :

France Angels, fédération de réseaux de Business Angels, qui revendique 75 réseaux membres, 10.000 Business Angels depuis 2011 et, en 2017, 509 opérations de financement pour un total de 48 millions d’euros investis par les Business Angels en réseau, élargis à 134 millions d’euros avec les co-investisseurs (www.franceangels.org)
Financement Participatif France, association de plateformes de crowdfunding, qui publie chaque année le baromètre du crowdfunding en France et affiche, en 2017, 336 millions d’euros de fonds collectés entre les différentes formes de crowdfunding : don, prêt, equity (www.financeparticipative.org)

Purement déclaratifs, ne concernant que quelques acteurs fédérés, regroupant plusieurs réalités très hétérogènes (pour le crowdfunding notamment), additionnant les mêmes montants à plusieurs reprises et très certainement surévalués par souci pour ces acteurs de se valoriser, ces chiffres sont, au-delà de les relativiser, à considérer comme les indicateurs de communautés en particulier mais certainement pas comme des statistiques fiables d’un marché.

Sur ce segment de marché, mieux vaut s’en remettre aux données agrégées par des acteurs tels que Frenchfunding ou encore ISAI avec le Fibamy (French Internet Business Angel Money Yardstick) :

183,8 millions d’euros levés sur 246 opérations « tech et web » en « amorçage » (moins de 2 M€ environ) en 2016 selon frenchfunding ;
72 millions d’euros levées sur 137 opérations de moins de 1,5 M€ dans le secteur Internet selon le Fibamy en 2016 (cf. article de frenchweb – Attention, tout y est mélangé)

Le dernier né des baromètres, celui de In Extenso Innovation Croissance (groupe Deloitte) et réalisé à partir de données de Capital Finance et Factiva semblent aussi faire foi : 808 millions d’euros levés sur 329 opérations dont 74% sont inférieures à 2,5 M€ selon In Extenso en 2016 (cf. article de ITespresso et schéma ci-dessous)

Au final, très difficile d’avancer un chiffre qui tienne compte non seulement de ce qui est visible et peu fiable (c’est-à-dire ce qui est communiqué dans les média) mais aussi de ce qui n’est pas visible mais certain (love-money, investisseurs individuels, Business Angels hors réseaux, défiscalisation directe…). Notre métier étant toutefois de prendre des risques, on avancera un chiffre compris entre 200 M€ et 1 Md€ ;)

En ce qui concerne le segment de marché création et post-création (qui trouvent des financements essentiellement à partir de 1 M€ et jusqu’à 5 M€ environ), l’obtention de statistiques fiables est déjà plus aisée. France Invest (l’association des investisseurs pour la croissance), en partenariat avec Grant Thornton publie chaque semestre une étude particulièrement bien réalisée.

En 2016, sur 14,7 Md€ de capitaux levés (en hausse de 51% par rapport à 2015), 1,648 Mds€ de ces capitaux devraient être affectés dans les 5 ans sur du capital-innovation (contre 1,386 Md€ en 2015, soit 18% de croissance par rapport à 2015).

Attention toutefois car l’étude distingue à juste titre les capitaux levés (et à affecter dans les 5 ans) des investissements réalisés. En 2016, 12,4 Md€ investis dont 874 M€ provenaient du capital-innovation (contre 758 M€ en 2015). Au total ce sont 634 investissements qui ont été réalisées en 2016 (contre 499 en 2015) pour le capital-innovation.

Entre les analyses formelles et celles moins formelles, WeLikeStartup évalue le marché du capital-innovation à plus ou moins 2 Md€, sans compter naturellement l’equity gap à combler (estimé à 4 Md€ selon l’IFRAP).